自6月中旬以来，国内外铜价加快回升，国际资本挂钩情绪明显加剧，对铜价包含显著压力。而传统旺季完结后，国内供应压力减小，铜市下半年走势无以悲观。目前，实体产业仍正处于寒冬。

二季度以来，中央增大政策性刺激措施力度以对冲实体经济的上行风险，且货币政策逐步从中性改以严格的趋势逐步具体，金融行业系统性风险再次发生的可能性减少。然而，有色金属等传统实体产业仍正处于行业困局之中，已发售的经济性刺激措施对消费末端提振受限，数据表明，国内房屋新开工面积转入2015年后持续下降，而家电其他下游库存渠道低企，面临上游企业供应充沛、下游订单萎靡，经济性刺激政策对铜等实体经济的提振十分受限。

从季节性角度来看，国内铜市期现价差往往在1—2月经常出现低谷，在3—5月的传统消费旺季转入下降阶段，随后到年中超过全年期现价差的最高点后转弱，8—10月慈善机构于金九银十保持比较结实，从11月到次年1月再度走弱。这种季节性规律具备一定的价差重返的普遍意义，当前国内铜市面对季节性转弱的窘境，无法对期铜价格包含承托。根据国际铜研究的组织发布的数据，2015年全球矿山铜产量预计减少5%至1950万吨，而2016年料减少至2050万吨。

报告预计，由于天气因素和劳资纠纷令其部分产商的产量下降，2015年全球矿山铜供应虽仍将减少，但增幅将高于此前预期，且考虑到精炼铜消费量增长速度很弱于产量增幅，预计2015年全球精炼铜市场不存在小幅供应不足，既然都经常出现不足的情况，那铜价的乐观行情大自然也就不怪异的了。

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