全球铜精矿供应未来5年刚性增量较为小，而弹性增量主要各不相同价格，而提炼生产能力虽然投入较多，但是受限于铜精矿供应，实际供应增量足以使得铜价格再次暴跌，因此中期铜价格筑底预期显著;短期逻辑：由于铜精矿供应比较偏紧，因此整体精炼铜供应预期保持偏紧格局，尤其是中国之外的供应更为紧绷，全球范围内库存新的产于，国内库存累积有所转变，国内库存转入上升阶段。当前铜市场缺少充足的力量，整体价格仍保持波动格局。

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